台灣草蝦王國驕傲

工商時報【陳欣文╱台北報導】

印度仍是目前全球經濟成長率最高的國家，加上都市化程度持續提升，都有利於長期的經濟表現；根據統計，自90年代以來，只要印度經濟成長率達5∼8％，股市平均漲幅超過2成，上漲機率更逼近8成，以IMF預估未來2017∼2019年印度經濟成長率都有7％以上的水準來看，股市表現看俏。

鉅亨網投顧指出，為了明年的地方大選及2019年的全國大選，莫迪積極改組內閣，日前不僅引進多名技術官僚，也撤換績效不佳的閣員，這次改組的目的在於刺激經濟成長並拉抬執政黨的支持度。

由於今年第2季，印度的經濟成長率下降至5.7％的三年新低，也意味政府面臨改善經濟的壓力，當年莫迪以創造就業及經濟繁榮的政見取得執政權來看，如今若要延續執政權，拉抬經濟上政策勢必加大力度。

鉅亨網投顧總經理朱挺豪表示，經濟成長的兩大重點在於都市化及人口成長，而印度正處於這樣的有利環境。印度的都市化比率較低且勞動人口年增率仍高，有利於未來經濟成長率可望維持在較高水準。

另一方面，海外資金有助推升並穩定印度匯價，因此印度股債市將同時享受經濟成長及匯率升值的好處，印度股票及債券型基金都是適合投資人長期持有的好標的。

瀚亞印度策略收益平衡基金經理人周佑侖指出，許多人認為印度股市已來到歷史新高，因此認為未來漲幅恐怕有限，但實際上，印度股市現在的產能利用率偏低，Nifty 50指數的股價淨值比為3.51％，只有2007年高峰6.39％的一半，且相較於2007年印度股市市值占GDP比重高達149％，但現在只有80％。

此外，印度股市近三年每股盈餘遠低於2007年高峰，可見印度股市的企業獲利才剛上來，未來指數上漲仍有空間。

周佑侖強調，印度是一個結構面正在全面轉強的市場，且外資在當地資本市場的占比極低，因此儘管外資躍躍欲試，但印度政府還是有強大的能力維持股市與債市的穩定性。

更重要的是，債券投資人最在乎的經常帳赤字、外匯存底與通膨這三大變數，在莫迪政府的執政下都明顯好轉，可見就當地債市投資來說，印度逐漸轉強的基本面，是內資與外資最強大的信心支柱。